武漢會戰后，對于占領武漢的日軍來說，南昌如鯁在喉，國軍戰區的威脅近在咫尺，日本軍艦常受到南昌飛機的轟炸。攻下南昌成為日軍下一個作戰目標。誰也沒有想到，這次日軍對南昌發動的大規模攻勢，竟然啟用了剛剛在萬家嶺戰役中吃了中國軍隊敗仗的部隊。這支哀軍雪恥心切、志在必得，而早就掌握日軍動向的國軍，會拿出怎樣的戰略部署來抵御呢？日軍3個師團為什么能在短期內打敗了中國軍隊30幾個師？到底是什么便利條件，讓日軍得以實施“閃電戰”致勝？屢戰屢敗的蔣介石，為何一反常態地決定逆襲反攻日軍呢？南昌會戰后，中方又為何出現不追責、反獎賞敗軍之將的咄咄怪事呢？

位于南昌百花洲東湖之畔的歐式建筑，就是著名的“國民政府軍事委員會委員長南昌行營”。南昌，不僅有著重要戰略地位，更有著特殊的政治意義。作為曾經的北伐軍總部駐地，南昌行營一度成為國民黨的軍政中樞。面對日軍來犯，蔣介石決心全力以赴。早在1939年3月8日，國軍就拿出了南昌會戰攻擊方案：先發制敵，以攻為守。準備在日軍進攻之前主動對德安方面日軍發起攻勢，以期消耗日軍戰力，使其無力圖謀南昌。但事與愿違，武漢會戰后，第九戰區各部仍在休整中，行動遲緩，遲遲不能按照計劃到達指定戰區。10天后，日軍第101師團前鋒一部開始強渡修水，向駐守永修的國軍撲來，南昌會戰序幕就此拉開。

3月20日，日軍主將岡村寧次來到前線，親自指揮炮兵轟炸國軍陣地。修水河邊的國軍堡壘被削平，3月22日，日軍第101師團展開強渡。國軍集結了多門山炮組織密集火力，以阻擋日軍的舟艇靠岸，先后擊沉7艘汽艇。國軍還發射漂雷，成功阻止日軍舟艇靠岸，然而，狡猾的日軍后來從農民家里搶了幾十頭水牛，趕往水中心引爆了水上漂雷。第二天，日軍全軍順利渡江。突破修水防線后，日軍兵分兩路，直逼奉新、安義。讓日軍喜出望外的是，在縱深200多公里的區域里，中國軍隊居然沒有設置一條防線。通往南昌的公路建設比較發達，大多是國軍“剿匪”時修造。岡村寧次利用這一便利條件，大膽使用坦克與炮兵突進。于是日軍機械化攻擊縱隊如魚得水，長驅直入。

此時的蔣介石已預見到南昌遲早失守。3月23日，他電令第九戰區以打擊敵人有生戰力為主旨，南昌之得失可視為次要。日軍通過空投燃料補給，坦克兵日夜兼程，實施“閃電戰”，直撲南昌。守城的中國軍隊猝不及防，第二天就失守。誰也沒有想到，原本應該部署撤退的蔣介石，竟然要組織大反攻，他高調提出：“先以主力進攻南潯沿線之敵，確實斷敵聯絡，再以一部直取南昌。攻擊開始之時機，預定4月24日。”蔣介石想趁日軍在南昌未站穩腳跟，出其不意大反攻。4月21日，第九戰區首先開始行動，但因為進軍速度過緩，致使進攻受阻。第79師師長段朗如看傷亡過大，居然擅自改變作戰路線。

蔣介石聞訊后暴跳如雷，以貽誤軍機罪將段朗如陣前正法，并對各部下達死命令：5 月5日以前必須攻下南昌。此時的蔣介石與之前鎮靜自若、審時度勢的戰役總指揮判若兩人！74軍按計劃強渡錦江，向高安推進。一路遭遇日軍抵抗，雙方展開肉搏戰。旅長張靈甫身先士卒，與日軍展開白刃戰，連續血刃幾個日寇，就在一名日寇的刺刀即將刺進張靈甫胸膛，千鈞一發之際，一名戰士果斷開槍擊斃日軍，張靈甫得以脫險……二戰中，日軍在白刃戰前，先把子彈退掉然后拼刺刀，這是一個怪異而引人注目的戰術，據說與武士道精神有關，日軍其實非常憤怒中國軍人在白刃戰中開槍。那名中國士兵為了救主將情急之下開槍也是可以理解的。

張靈甫在戰斗中，奮勇沖殺在前，率領戰士打退了日軍多次瘋狂圍攻，在右腿膝蓋被擊中后，他只是匆匆包扎就投入戰斗。在醫院治療時，張靈甫給了副官一把手槍說：“誰鋸我的腿就槍斃誰！”手術后腿傷沒有痊愈就堅決回到前線，他說“死不足惜何惜一足”，因此留下殘疾，人送外號“跛腿將軍”。蔣介石命令攻下南昌的期限迫近，然而戰局無絲毫進展。陳誠、白崇禧、薛岳等都認為，眼下“攻堅既不可能，擊虛又不可得”，5月5日前攻克南昌難以實現。他們勇敢地向蔣介石進言，反攻南昌是魯莽行動，與既定戰略方針南轅北轍。眼看國軍傷亡慘重，面對將官們有理有節的分析，又傳來陳安寶軍長犧牲的消息，蔣介石終于下達停止進攻南昌的命令。日軍也因將疲兵乏，損失嚴重，無力反擊，南昌會戰結束。

南昌會戰是抗戰進入相持階段后的首次大戰，國軍損失達43000余人。日軍傷亡24000余人。在會戰前，蔣介石一再強調不與日軍計較一城一池的得失；要避實擊虛，消耗日軍兵力，保存實力，堅持持久抗戰等，但在會戰中，蔣對南昌失陷異常急躁，對反攻又操之過急，導致不必要的傷亡。南昌會戰后，最先失去陣地的王鐵漢師長并沒有受處分，羅卓英上將依然是戰區前敵總司令，而第74軍軍長俞濟時升任集團軍副總司令，王耀武得到重用，任74軍軍長。這些異乎尋常的安排，也許是蔣介石變向公開坦承自己在戰役指揮中的失誤吧。蔣介石逆襲反攻南昌雖然失利，但其主動反攻的驚人決策，體現了中國不畏強敵的信心與決心。如果軍隊都按照蔣介石部署到位，如果南昌附近公路網建設不是那樣發達，南昌會戰的結局還很難說。