金融產(chǎn)品的定義-金融產(chǎn)品的構(gòu)成要素
金融產(chǎn)品作為一種財產(chǎn)權(quán)憑證，可以賦予持有人與該產(chǎn)品類別相對應(yīng)的權(quán)力，比如債券持有人作為債權(quán)人，擁有到期時獲得本金和利息的權(quán)利以及公司破產(chǎn)時剩余財產(chǎn)的優(yōu)先索償權(quán)。
金融產(chǎn)品的定義-金融產(chǎn)品的構(gòu)成要素
金融產(chǎn)品的定義
金融產(chǎn)品（FinancialProducts）指資金融通過程的各種載體，它包括貨幣、黃金、外匯、有價證券等。就是說，這些金融產(chǎn)品就是金融市場的買賣對象，供求雙方通過市場競爭原則形成金融產(chǎn)品價格，如利率或收益率，最終完成交易，達(dá)到融通資金的目的。如股票、期貨、期權(quán)、保單等就是金融資產(chǎn)（FinancialAssets），也叫金融工具（FinancialInstruments），也叫有價證券（Securities）。
金融產(chǎn)品的產(chǎn)生
金融及其產(chǎn)品既不是天上掉下來的，也不是固有的。金融、金融市嘗金融產(chǎn)品猶如一粒樹種，在合適的土壤和時空中，隨著人類社會的發(fā)展逐漸成長起來。
金融產(chǎn)品是金融社會的產(chǎn)物；金融社會是在農(nóng)業(yè)社會、工業(yè)社會的基礎(chǔ)上逐漸發(fā)展起來的；金融產(chǎn)品是由農(nóng)業(yè)產(chǎn)品、工業(yè)產(chǎn)品衍生而來。
金融及其市場和產(chǎn)品并非虛擬也不應(yīng)該是虛擬的。金融產(chǎn)品應(yīng)由實(shí)物資產(chǎn)演變而來。事實(shí)上，絕大多數(shù)的金融產(chǎn)品都是由實(shí)物資產(chǎn)演變而來。以股票為例，長城有限責(zé)任公司將其1,000萬的實(shí)物資產(chǎn)，通過資產(chǎn)證券化變?yōu)閾碛?,000股票的股份制企業(yè)。這樣，長城公司就擁有了金融資產(chǎn)或金融產(chǎn)品。以后該公司和金融機(jī)構(gòu)還可以將股票進(jìn)一步演變?yōu)楣善逼跈?quán)、期貨等。
金融產(chǎn)品的分類
金融至少看似行影無蹤，變化無常，錯綜復(fù)雜，繽紛凌亂，因此，金融產(chǎn)品的劃分也是多種多樣。因時間有限，現(xiàn)簡述如下。
首先，金融發(fā)展是一環(huán)扣一環(huán)，循序漸進(jìn)的，因此金融產(chǎn)品可分為基礎(chǔ)證券如股票、債券等，和衍生（高級）證券如期貨、期權(quán)等兩大類；其次，根據(jù)所有權(quán)屬性，金融產(chǎn)品又可分為產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品如股票、期權(quán)、認(rèn)股證等，和債權(quán)產(chǎn)品如國庫券、銀行信貸產(chǎn)品等兩大類。
前者是產(chǎn)權(quán)關(guān)系，后者是債權(quán)關(guān)系。再者，根據(jù)預(yù)期收益判斷，金融產(chǎn)品又可分為非固定收益產(chǎn)品如股票、期權(quán)、基金等，和固定（也叫結(jié)構(gòu)型）產(chǎn)品如各種債券和信貸產(chǎn)品。最后，根據(jù)時間長短，風(fēng)險程度和交易場所等，金融產(chǎn)品又可分為短期產(chǎn)品、長期產(chǎn)品、低風(fēng)險產(chǎn)品、高風(fēng)險產(chǎn)品、貨幣（市場）產(chǎn)品和資本（市場）產(chǎn)品等很多類別。
金融產(chǎn)品的構(gòu)成要素
一個金融產(chǎn)品是一系列具體規(guī)定和約定的組合。雖然不同的金融產(chǎn)品有著不同的具體規(guī)定和約定，但是，每一個金融產(chǎn)品通常都應(yīng)具備至少如下方面的內(nèi)容。
1、發(fā)行者
任何金融產(chǎn)品都必需有其賣主，即發(fā)行者。債券的發(fā)行者就是債務(wù)人，沒有債務(wù)人的債務(wù)關(guān)系自然是無法想象的。股票也一樣，必需要有特定的發(fā)行企業(yè)，這一企業(yè)是股票認(rèn)購者的共同財產(chǎn)。發(fā)行者通過出售金融產(chǎn)品取得收入，但不是任何個人或企業(yè)都可以向社會發(fā)行金融產(chǎn)品取得收入。與這樣的金融收入相對應(yīng)，發(fā)行者要承擔(dān)下定的義務(wù)。
為了保證這些義務(wù)的履行，大多數(shù)金融產(chǎn)品的發(fā)行者在發(fā)行時要符合一定的條件，在發(fā)行后要接受金融管理機(jī)構(gòu)和投資者的監(jiān)督（如信息公開、業(yè)務(wù)活動的某些限制等）。
籌資企業(yè)在設(shè)計金融產(chǎn)品時首先要弄清楚，有權(quán)發(fā)行哪些產(chǎn)品。投資者也一樣，在認(rèn)購金融產(chǎn)品之前要明確對方有沒有權(quán)利發(fā)行這樣的產(chǎn)品。
2、認(rèn)購者
不是所有的投資者都可以從金融市場上購買他想買的任何金融產(chǎn)品。有些市場（如銀行間同業(yè)拆借市場）只向一小部分金融機(jī)構(gòu)開放。因此投資者在認(rèn)購某一金融產(chǎn)品之前，首先應(yīng)當(dāng)了解自己有沒有權(quán)利購買這一產(chǎn)品，企業(yè)在發(fā)行某一金融產(chǎn)品之前也應(yīng)當(dāng)知道這一產(chǎn)品的可能投資者以便估計潛在的資金來源。
3、期限
金融產(chǎn)品的期限有長短之分，在一般情況下，貨幣市場上的產(chǎn)品期限比較短，資本市場上的產(chǎn)品期限比較長。
金融產(chǎn)品的期限還可分為有限和無限。大部分債券和所有的貨幣市場產(chǎn)品都是有期限的。至于股票，從理論上說是無期限的，其存在的時間和企業(yè)存在的時間同樣長。
籌資企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)需要選擇適當(dāng)期限的金融產(chǎn)品。對于投資者也一樣，認(rèn)購的金融產(chǎn)品期限應(yīng)當(dāng)根據(jù)其資金的可投資年限來決定，過短或過長都分別要冒利率下跌或上升的風(fēng)險。
4、價格和收益
價格是金融產(chǎn)品的核心要素。因?yàn)榛I資者出售金融產(chǎn)品的目的是為了得到相當(dāng)于產(chǎn)品價格的收入，投資者的投資額正好等于他購人的金融產(chǎn)品的價格。金融產(chǎn)品
在金融產(chǎn)品的價格上，應(yīng)當(dāng)區(qū)分票面價格和市場價格。
票面價格是合同中規(guī)定的名義價格。債券的票面價格通常相當(dāng)于本金，與票面利息率一起構(gòu)成每期利息額的依據(jù)。股票的票面價格在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中用于計算企業(yè)的注冊資本額。
市場價格是金融產(chǎn)品在市場上的成交價格，相當(dāng)于認(rèn)購者實(shí)付，發(fā)行者實(shí)收的價格。
市場價格還有一級市場價格和二級市場價格的區(qū)分。一級市場的價格和票面價格有一定的聯(lián)系。如債券的票面價格與市場價格之間的關(guān)系取決于票面利率與市場利率的差別、債券的償還方式、債券的償還期限長短等因素。但在二級市場上，市場價格的變動不再受票面價格的限制。
收益率是金融產(chǎn)品的另一個核心要素，它表示該產(chǎn)品給其持有者帶來的收入占其投資的比率。金融產(chǎn)品的收益包括兩種：一是證券利息收入，簡稱收人或經(jīng)常性收入，二是資本增益或損益。利息收入是指在金融產(chǎn)品持有期內(nèi)獲得的利息收入，如債券按期支付債息的收入或股票按期支付股息的收入等。資本增益或損益則是指由于所持證券價格的升降變動而帶來的本金的升值或減值。
5、風(fēng)險
一般都把風(fēng)險看成是一種危險，或看成一種帶來損失或失敗的可能性。可以認(rèn)為金融產(chǎn)品的投資風(fēng)險是由于對未來的不確定性而產(chǎn)生的預(yù)期收益損失的可能。在市場上存在著四種風(fēng)險與收益組合而成的投資機(jī)會：
（1）高風(fēng)險與低收益。
（2）低風(fēng)險與高收益。
（3）高風(fēng)險與高收益。
（4）低風(fēng)險與低收益。
對于投資者來說，要獲取高的收益，就必須承受高的風(fēng)險，高收益必然伴隨有高風(fēng)險。但反過來，若投資者承擔(dān)了高風(fēng)險，卻不一定能確保高收益，因?yàn)楦唢L(fēng)險的含意本身就是不確定。高風(fēng)險的結(jié)果可能是高收益，也可能是低收益，甚至可能是高損失。收益顯然是以風(fēng)險作為代價的。
6、流通性
流通性是一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為貨幣的能力，某種資產(chǎn)一經(jīng)需要可隨即轉(zhuǎn)換為貨幣，交易費(fèi)用很低，且不承擔(dān)本金的損失，該資產(chǎn)就具有較高的流動性，反之，資產(chǎn)的流動性就較低。
絕大多數(shù)的金融產(chǎn)品都可以在次級市場上自由流通，如私人持有的普通股票、債券等。但也有一部分金融產(chǎn)品不可以流通，或者在流通時要滿足特定的條件，如平常的定期存折不能流通，用作抵押擔(dān)保的金融產(chǎn)品以及所有在發(fā)行時規(guī)定不可流通的產(chǎn)品。還有一些金融產(chǎn)品只在某些特定的情況下才能流通。
流通性是金融產(chǎn)品的一大質(zhì)量指標(biāo)，那些不可流通的金融產(chǎn)品在市場上只能以較低的價格發(fā)行。同理，即使是可以流通的金融產(chǎn)品，如果其流通條件很差（如日成交量特別小），也只能以較低的價格流通。
7、權(quán)力
金融產(chǎn)品作為一種財產(chǎn)權(quán)憑證，可以賦予持有人與該產(chǎn)品類別相對應(yīng)的權(quán)力，比如債券持有人作為債權(quán)人，擁有到期時獲得本金和利息的權(quán)利以及公司破產(chǎn)時剩余財產(chǎn)的優(yōu)先索償權(quán)。股票持有人作為公司的股東，有權(quán)參加股東大會，有權(quán)選舉公司董事以及有權(quán)參與公司重大事項的決策等。
