清朝皇帝斂財有術 將內帑銀兩借商人“發商生息”
上三旗包衣既然常任重要稅差，內務府在清代財政體制中亦顯得突出與關鍵。但差異在于：內務府的收入屬于皇帝私人所有，戶部管理的則是國家財產。內務府的經費來源大概有幾種：關稅、莊園、人參和毛皮的專賣事業、官員的罰金(議罪銀)、官員被抄家之后的人丁財產、貢品、宮中變價出售的物品、經營當鋪、發商生息等。據賴惠敏的研究，我們可以更清楚地了解清朝皇帝如何精明地管理他們的家產。
例如，開設當鋪就是皇帝經營資本的一種手段，但由于官營當鋪利息不能太高，以致于收益不多，經營困難。相較之下，皇帝更喜歡將內帑銀兩借給商人作為經營資本，即所謂“發商生息”。清代資本雄厚的商人莫過于鹽商，內務府包衣常任鹽政，通過出任此差，包衣可替皇帝與商人搭建起聯絡的管道，也可以代替內廷監督商人的經營資本與還款狀態。
值得注意的是，滿洲統治者雖然有權運用內務府與戶部兩個口袋，卻始終公私分明，從未混淆，顯示了清朝的行政理性原則。甚至在大部分的時候，皇帝都是以內廷經費支持國家用度。乾隆四十六年的上諭就提到：“以內帑論，乾隆初年內務府尚有奏撥部銀備用之事。
今則裁減浮費，厘剔積弊，不但毋須奏撥，且每歲將內務府庫銀撥歸戶部者動以百萬計。”到道光、咸豐初年，清廷仍可維持“戶部用部庫之錢糧，內務府動內府之進款。時有特沛恩旨，頒發內帑，以為賑濟、河工、軍餉之需，從無內務府向戶部撥借銀兩之事”的規模。
直至太平天國亂起，內務府的財政受到嚴重的沖擊與重創，自此改由戶部支持內廷。但即便晚清皇室收入不足，統治者對于公私兩個口袋的財用仍持謹慎心態，未嘗改變，興修頤和園即是一例。
受康有為、梁啟超等保皇派的論述影響，后人多認為清廷為了籌辦慈禧六旬大壽，動用海軍經費整修頤和園，是甲午戰爭失敗的主要原因。但光緒十四年宣布興修園工的上諭中，具體宣布“工用所需，悉出節省羨余，未動司農正款，亦屬無傷國計”的籌款原則，并為負責園工的醇親王與李鴻章所遵守。與過去我們對于慈禧太后窮奢極欲的印象極為不同。
